昨夜國內期市油脂油料板塊延續漲勢，截至夜盤收盤，棕櫚主力合約漲2.03%，豆二、豆油、豆一、豆粕等主力合約漲幅超1%。

外盤油脂油料期貨漲勢更加兇猛，晚間美股時段，CBOT豆油主力合約漲4.50%，大豆主力合約漲2.16%，豆粕主力合約漲1.07%，玉米主力合約漲2.81%，CBOT 7月豆油期貨觸及漲停，報59.44美分/磅。CME宣布，上調CBOT玉米，大豆，豆粕，豆油期貨的保證金，23日收盤后生效。

中州期貨分析師吳曉杰向期貨日報記者表示，從驅動方面看，此波美豆價格上漲一與美國新作種植天氣有關。近期美國產區溫度偏低，不利于新作播種工作開展，市場有預期整體作物播種進程或受影響。此外，市場有猜測，美豆近月合約存在特殊行情。目前美豆05合約上還有16萬手持倉，相當于8億蒲大豆，而美豆3月底的季度庫存是15.6億蒲，刨去3、4月裝船和已銷售而未裝船量，此時美豆近月合約逼倉確實有機會。再則美豆也受到了美玉米和美豆油的外溢效應。多種因素聯動下，美豆突破前期1400美分/蒲式耳的振蕩平臺，出現短期連續拉漲行情。

“近期國內油粕雙雙走高主要受CBOT美豆連續上漲拉動，在美豆連續拉漲下，國內油粕受成本端牽制跟隨上漲。基本面偏強的豆油漲幅更大，對于豆油，除了美豆上漲帶動，國內現貨偏強、期現價差仍偏高，也給期貨上漲留出空間。”吳曉杰說。

對于后期走勢，吳曉杰認為“始于此必終于此”。國內油粕的上漲空間和期限仍要靠美豆給出。

從季節性規律來說，此時美豆注入天氣升水尚早，后期留給播種的時間窗口還長，除非天氣持續不好，否則待天氣轉暖、播種工作正常時盤面將擠出天氣升水。而舊作庫存帶來的逼倉行情或需等到交割月才能化解，且7月存在再次重演的可能。

總的來說，美豆盤面存在小幅調整的可能，大跌不會出現。

（文章來源：期貨日報)